Sektor pamäťových technológií zažíva od posledných mesiacov roku 2025 obrovský tlak. Stojí za tým AI infraštruktúra, ktorá spôsobuje mimoriadny dopyt v rámci celého dodávateľského reťazca. Výsledkom je, že komponenty v kategórii telefónov do 200 dolárov zdraželi o 20 až 30 % v porovnaní so začiatkom roka 2025. Experti upozorňujú, že smartfóny môžu podražieť až o desiatky percent. Spoločnosť Micron už predtým avizovala, že trhové napätie vydrží po celý rok 2026, čo objasňuje, prečo sa téma cien a dostupnosti pamäťových komponentov rieši na globálnej úrovni.
Micron ako barometer pamäťových cyklov
Spoločnosť Micron v rámci fiškálneho prvého kvartála 2026 dosiahla príjmy 13,64 miliardy USD a čistý zisk 5,24 miliardy USD podľa GAAP, čo znamená 4,60 USD na akciu. Segment DRAM pamätí generoval 79 % príjmov, konkrétne 10,812 miliardy USD, zatiaľ čo flash pamäte NAND priniesli zvyšných 20 %, čiže 2,743 miliardy USD. V rámci divízií dosiahla najsilnejšia jednotka Cloud Memory hodnotu 5,284 miliardy USD, čo zodpovedá 39 % z celkových tržieb s hrubou maržou 66%.
Prečo AI pamäte predstavujú centrum problému
Hlavný tlak pramení z dátových centier, najmä z oblasti HBM (High Bandwidth Memory) určenej pre AI akcelerátory. Spoločnosť Micron oznamuje, že disponuje zmluvami na HBM pokrývajúcimi ceny aj množstvá na kompletný kalendárny rok 2026, pričom očakáva expanziu HBM trhu z približne 35 miliárd USD v roku 2025 na približne 100 miliárd USD v roku 2028. Jadro problému spočíva v tom, že HBM nadmerne zaťažuje výrobné kapacity. Micron priamo uvádza približný pomer 3:1 v porovnaní s DDR5, čiže preorientovanie výroby na HBM komplikuje dostupnosť štandardnejších pamäťových riešení. Z tohto dôvodu firma plánuje kapitálové investície vo fiškálnom roku 2026 v rozsahu približne 20 miliárd USD, avšak časť vplyvu sa v reálnej ponuke odrazí až oneskorene.
December 2025 ako turning point pre trhové prognózy
Micron koncom predošlého roka dramaticky posunul očakávania nahor, a to aj cez cifry na ďalšie štvrťroky. Pre fiškálny druhý kvartál 2026 predpokladá tržby 18,70 miliardy USD, hrubú maržu 68 % a upravený zisk 8,42 USD. V prvom štvrťroku firma pritom dosiahla upravenú hrubú maržu 56,8 %. Súčasne prijala rozhodnutie, ktoré možno vnímať ako presunutie zamerania z maloobchodného trhu na veľkých odberateľov. Micron ohlásil ukončenie spotrebiteľskej línie Crucial po 29 rokoch, pričom dodávky do maloobchodných kanálov pokračujú len do februára 2026. Agentúra Reuters v tejto súvislosti uvádza, že príjmy Micronu z HBM dosiahli v auguste takmer 2 miliardy USD, čo jasne dokumentuje, kde sa v súčasnosti nachádza hlavný fokus firmy.
Aký to bude mať vplyv na ceny a čo zaznamená bežný užívateľ
Podľa TrendForce výrobcovia smartfónov a notebookov už reagujú rastom cien a úpravou hardvérových konfigurácií, pričom v základnom segmente mobilov sa ako referenčná úroveň uvádza konfigurácia s 4 gigabajtmi DRAM v roku 2026. Odborná platforma tiež hlási pokračujúce zdražovanie pamäťových modulov v prvom kvartáli 2026 a to, že značky reagujú buď navýšením cien alebo redukciou špecifikácií. Reuters prostredníctvom Counterpoint prináša konkrétne dáta o dopade: v telefónoch pod 200 dolárov vzrástli náklady na komponenty o 20 až 30 % od januára 2025 a dodávky smartfónov majú v roku 2026 poklesnúť o 2,1 %. Micron súčasne informuje, že v treťom kalendárnom kvartáli 2025 vlajkové smartfóny s 12 gigabajtmi DRAM tvorili 59 %, čo signalizuje, že pamäť v prémiovej kategórii rastie aj pri vyššej cene. Preto sa očakáva, že sa napätie logicky premietne do finálnych cien zariadení aj služieb.
Výhľad na budúcich dvanásť mesiacov
Micron informuje o napätých podmienkach v DRAM aj NAND počas celého roka 2026 a zároveň naznačuje, že rast dodávok bude obmedzovaný dostupnou ponukou. Agentúra Reuters naopak upozorňuje na nebezpečenstvo, že do konca roka 2026 môžu ceny serverových pamäťových modulov ešte zdvojnásobiť, pokiaľ bude umelá inteligencia ďalej absorbovať kapacity terajším tempom. Prakticky to znamená, že relaxácia situácie bude závisieť od momentu, kedy sa skutočne rozšíria výrobné kapacity a pokročilé balenia pre HBM, ktoré Micron podporuje plánovanými kapitálovými investíciami okolo 20 miliárd USD vo fiškálnom roku 2026.
