Nezvyčajne nízke ceny motorovej nafty na slovenských čerpacích staniciach v marci vyvolávajú otázky o fungovaní voľnej súťaže na trhu s pohonnými hmotami. Kým v susedných krajinách motoristi platia za liter paliva sumy presahujúce priemerné úrovne v Európskej únii, slovenský trh zostáva nápadne stabilný na nižšej cenovej hladine.
Priemerná cena nafty v 11. týždni 2026 dosiahla na Slovensku úroveň 1,528 eura za liter, zatiaľ čo v Rakúsku sa pohybuje okolo 1,720 eura za liter. Tento rozdiel vytvára podmienky pre masívne nákupy zo zahraničia a odčerpávanie zásob zo slovenskej distribučnej siete. Rozdiel v daňovom zaťažení ani v logistike sám osebe pravdepodobne nedokáže úplne vysvetliť takúto medzeru v cenách.
Zástupca spoločnosti Slovnaft na rokovaní hospodárskeho výboru Národnej rady údajne potvrdil zásadnú zmenu v dodávateľských vzťahoch, ktorá prenáša podstatnú časť rizík priamo na slovenského spracovateľa. Bod prevzatia ruskej ropy sa presunul z ukrajinsko‑slovenskej hranice na hranicu medzi Bieloruskom a Ukrajinou čo znamená, že Slovnaft nesie hlavné obchodné riziko už vo chvíli, keď surovina vstupuje na územie aktívneho vojnového konfliktu. Každé poškodenie ropovodu alebo strata nákladu počas prepravy cez Ukrajinu tak podľa tejto schémy zaťažuje predovšetkým skupinu MOL a jej slovenské kapacity a nie ruského dodávateľa čo vystavuje zásobovanie Slovenska nepredvídateľným vplyvom a potenciálnym finančným stratám.
Praktický vývoj naznačuje podozrenie, že udržiavanie nízkych cien pre koncových spotrebiteľov môže slúžiť ako nástroj na získanie politickej tolerancie pre tento rizikový obchodný model. Vláda v marci pristúpila k uvoľňovaniu ropy zo štátnych hmotných rezerv, aby vykompenzovala výpadky spôsobené prerušením dodávok cez ropovod Družba čím de facto preberá časť obchodného rizika súkromnej spoločnosti a zmierňuje viditeľnosť problémov v plynulosti dodávok. Malí predajcovia bez prístupu k vlastnej rafinérii nedokážu dlhodobo konkurovať cenám, ktoré podľa dostupných ukazovateľov úplne neodrážajú reálne trhové náklady na dovoz a Protimonopolný úrad má v tejto situácii právomoc preveriť, či dominantný hráč nezneužíva svoje postavenie cez cenové podmienky, ktoré sú pre konkurenciu dlhodobo neudržateľné.
Podozrenia z netransparentného postupu posilňuje aj načasovanie informácií o útoku na ropovod Družba. Podľa opozičných poslancov a mediálnych správ prenikla informácia o útoku na ukrajinskej trase Družby do slovenského verejného priestoru s približne dvadsaťjeden‑dňovým oneskorením zatiaľ čo v medzinárodných médiách už prebiehala diskusia o výpadku.
V tom istom období informovali maďarské a stredoeurópske médiá o tom, že vrcholní manažéri skupiny MOL realizovali významné predaje svojich akciových podielov a maďarská centrálna banka (Magyar Nemzeti Bank) oficiálne oznámila, že začala vyšetrovať niektoré transakcie s akciami MOL pre podozrenie z porušenia pravidiel insider tradingu- (zneužitie neverejných, kurzotvorných informácií na obchodovanie s cennými papiermi ) - v súvislosti so zastavením dodávok cez Družbu. Ak sa preukáže, že pri týchto transakciách boli využité neverejné interné informácie o prerušení dodávok ešte pred ich oficiálnym zverejnením pôjde o vážne zlyhanie pri riadení kritickej infraštruktúry a o zneužitie dôverných informácií na kapitálovom trhu.
Slovensko čerpá svoje núdzové rezervy ropy s cieľom udržať systém zásobovania v chode napriek výpadkom na trase Družby a rizikovému nastaveniu dodávateľských vzťahov. Kombinácia presunu tranzitného rizika na Slovnaft, netrhového správania pri cenotvorbe a spoliehania sa na štátne rezervy znamená, že energetická bezpečnosť krajiny sa vo väčšej miere opiera o politické rozhodnutia a krátkodobé zásahy štátu než o stabilné trhové mechanizmy.
Je pozoruhodné sledovať, ako sa štátne hmotné rezervy krok za krokom stávajú predĺženou rukou súkromného biznis modelu, ktorý dobrovoľne prebral ruské tranzitné riziká na ukrajinskom fronte. Otázkou zostáva už len to či je táto ‚samoregulovaná‘ cena nafty cenou za sociálny zmier, alebo cenou za mlčanie tých, ktorí majú konať.
