Koľko máte rokov do dôchodku?
Ak sa počas roka investícia najprv 20-percentne zhodnotí a potom 5 percent poklesne, znamená to , že ste 15 percent zarobili alebo 5 percent stratili?
***
V priebehu marca 2025 akciové trhy poklesli o približne 10 percent. Tento pokles vrátil svetové akciové indexy na úrovne, kde boli na začiatku posledného štvrťroka 2024. Neodškriepiteľným faktom však je, že ich výkonnosť za posledné roky je stále nadpriemerná.
Finančné trhy, zvlášť tie akciové, kolíšu. To je jedna z charakteristík akciových trhov. Vyššia volatilita, vyššie potenciálne zisky.
Kým je to v rovine teoretickej, väčšina z nás tomu rozumie a akceptuje to. Horšie to však je v prípade, keď na tých trhoch v čase poklesu máme svoje investície. Aj tie dôchodkové. Zlý pocit býva ešte umocnený bombastickými titulkami ako Slováci prichádzajú o svoje dôchodky.
Nie, Slováci ani v tomto čase neprichádzajú o svoje dôchodky.
Je potrebné rozlišovať medzi výškou úspor a výškou dôchodku. Kým si sporíme, prostriedky na našom dôchodkovom účte sú úsporami.
Dôchodkom sa stanú úspory až v momente, keď ich začneme čerpať. Dôležitá je teda koncová výška úspor, v čase dôchodku, a nie v každom momente počas 40-ročnej doby sporenia.
Takže pokles akciových trhov sa prejaví na výške úspor sporiteľov, na samotných dôchodkoch len minimálne, ak vôbec.
Dosah poklesu akciových trhov – ale na druhej strane aj ich rastu na majetok jednotlivých sporiteľov závisí od toho, akú časť úspor majú v akciovom indexovom fonde a koľko majú v garantovanom dlhopisovom fonde.
Indexový fond investuje iba na akciových trhoch, a preto presne kopíruje vývoj na akciových trhoch. Sporiteľ, ktorý má úspory iba v indexovom fonde, tak znáša vývoj akciových trhov v mierke jedna k jednej.
Naopak, ak sporiteľ v indexovom fonde nemá žiadne úspory, vývoj na akciových trhoch môže sledovať ako nezaujatý divák. Netýka sa ho to.
Sporitelia v druhom pilieri, ktorí sa vekom blížia k dôchodkovému veku, majú väčšinou úspory v garantovanom fonde. A tí, ktorí majú časť úspor v indexovom fonde, držia tento podiel zväčša v rozpätí 10 – 20 percent.
A teraz trocha matematiky – jedna desatina z jednej desatiny je jedna stotina celku. Ak teda sporiteľ má 10 percent úspor v akciovom indexovom fonde a ten poklesne o 10 percent, celkové úspory sporiteľa poklesnú približne o jedno percento. To rozhodne nie je dôvod na paniku.
Mladší sporitelia, ktorí majú v indexových fondoch podstatne viac úspor, však majú podstatne viac aj času do dôchodku. A teda času, za ktorý sa akciové trhy zo súčasných poklesov môžu pozviechať a vrátiť sa na rastovú trajektóriu.
Preto je dôležité nepanikáriť, nepresúvať úspory z fondu do fondu, ale nechať ich rozložené v súlade s vekom a časom do konca sporenia.
Víťaz v maratóne nemusí byť prvým už na pätnástom kilometri. Musí to však mať správne rozbehnuté – to je dôležité na výborný čas a umiestnenie v cieli. A presne to platí o dôchodkových úsporách.
predseda Predsedníctva Asociácie dôchodkových správcovských spoločností
Upozornenie podľa zákona č. 43/2004 Z. z.: S uzatvorením zmluvy s dôchodkovou správcovskou spoločnosťou je spojené aj riziko a doterajší alebo propagovaný výnos portfólia dôchodkového fondu v jej správe nie je zárukou budúceho výnosu portfólia dôchodkového fondu. Činnosť dôchodkovej správcovskej spoločnosti je pod dohľadom Národnej banky Slovenska.
