V piatok bol oficiálne prezentovaný prospekt emitenta cenných papierov a tým sa proces emisie akcií dostáva do finálnej fázy. Vlastne imanie BHP k 30.6.2009 je 349 mil. Euro (10,4 miliardy Sk) a dlhy skoro žiadne. Aktíva zatiaľ bez hotelov.
BHP má dokonca potenciál dostať sa do svetových burzových tabuliek, veď v indexe SAX, ktorý monitorujú aj globálne agentúry, môžu tvoriť až cez 20 percent. Teraz má napr. SES Tlmače (mimochodom tiež pod kontrolou J&T) v slovenskom akciovom indexe 21,42 percent s kapitalizáciou okolo 40 mil. Euro. BHP má už teraz kapitalizáciu 9 krát väčšiu. Kapitalizácie je číslo dávajúce súčin počtu akcií a aktuálnej trhovej hodnoty akcie. Tá je v prípade BHP 10 Euro. Na burze už totiž niekoľko obchodov s akciami za 10 Euro prešlo.
Čo vlastne BHP bude robiť, si prečítate v prospekte. „Nová podnikateľská stratégia spoločnosti BHP sa zameriava na aktivity v rámci hotelového odvetvia v mestách a oblastiach s najvyšším potenciálom rastu v Strednej a Východnej Európe. Budúce investície BHP sa zamerajú na luxusnú triedu hotelov vo štvor- a päť hviezdičkovej kategórii. BHP bude akvirovať existujúce hotely s pozitívnymi historickými výsledkami, prípadne realizovať nové hotelové projekty založené na jedinečnofsti projektu a ekonomicky zaujímavom obchodnom pláne. Hotely v rámci portfólia BHP budú lídrami v rámci svojich konkurenčných prostredí a zároveň budú prevádzkované špičkovými hotelovými operátormi. Okrem hlavnej činnosti sa spoločnosť ústredí aj na aktivity v oblasti gastronómie a wellness. "
Spira smrdí VUB Kupónom, BHP nie
BHP vzniká na základe dlhoročnej firmy Spira, a.s.. Táto účelová schránka (nikdy nič reálne nerobila, len držala aktíva v iných firmách) vznikla už v roku 1998. Významný akcionár so 44% bol aj nástupca po VÚB Kupóne spoločnosť Istrofin. Táto svoj podiel v rámci konkurzu predala. Firmám okolo J&T a Istrokapitálu. Ako dopadol VÚB Kupón vieme, všetko zmizlo. BHP je zrejme iná, aktíva pribúdajú.
Kvalitatívna zmena Spiry (na BHP) nastala až s finančnou krízou. Spolumajiteľ J&T Patrik Tkáč ohlásil a popísal v Hospodárskych novinách vznik viacerých holdingov, energetického, mediálneho, energetického a hotelového s tým, že do nich umožní vstup aj externým investorom.
Transformácia Spiry na holding bola drastická. Zo základného imaním 180 mil. Sk sa stala megafirmou s kapitálom 350 250 000 Euro (10,5 mld. Sk). Zvýšenie kapitálu prebehlo cez vklad zmenkou. Zmenku vydala firma zo skupiny J&T a ručili za ňu J a T teda Ivan Jakabovič a Jozef Tkáč. Akcionárom sa stala firma Techno Plus, a.s., kde títo páni majú každý polovičný podiel. Zmenka sa použila na zaplatenie aktív, ktoré do hotelového holdingu mali vstúpiť. Nová akcionárska štruktúra ukazuje, čo sa všetko do holdingu dostalo. Starí akcionári Spiry zmizli, prišli nové „známe" mená.
Meno akcionára | Podiel v % | Hotel pod kontrolou | |||
BURIOS ENTERPRISES LIMITED | 16,63 | Kempinski Tatry | |||
DIAMOND HOTELS CYPRUS LIMITED | 17,13 | Crowne Plaza Bratislava | |||
MINGLE CONSULTANCY LIMITED | 19,13 | Kempinki River Park | |||
NIKROCK INVESTMENTS LIMITED | 25,70 | asi Moskva | |||
ANJOU ENTERPRISES LIMITED | 21,41 | asi hotelf v Prahe | |||
Z tabuľky však vplýva ešte jedna zaujímavá vec. Vkladané hotely boli ocenené, resp. vlastníci hotelov dostali za svoj hotel akcie BHP. Taký Crowne plaza stoji 17,13% z 350 mil Euro teda 60 mil. Euro (1,8 mld. Sk) alebo Kempinski v Tatrách 58,2 mil. Euro (1,75 mld. Sk). Ako vidieť, hotelové portfólio je už viac menej jasné. S aktívami však do firmy vstupujú aj zaväzky. Koľko to bude konkrétne, zatiaľ nie je známe.
A preto základná otázka investora „Oplatí sa to kúpiť?" nemá zatiaľ odpoveď. Okrem toho čím sa bude firma zaoberať, nevieme nič o hospodárení.
Je potešiteľné že J&T má víziu, podnikateľskú. Techte mechtle s politikou v biznise možno platia, ale každé štyri roky treba niečo riešiť. Niečo, čo nemá podnikateľskú, ale koristnícku logiku, však kuknite na SNS a viete ... . Ale nezávislí akcionári, teda spoluinvestori budú tvrdý oriešok, vedia presne čo chcú: výnos. Je to férové, keď to nepôjde, manažér letí preč. Vyplácané dividendy človek neošidí. Buď sú, alebo nie.
A to nás verných slovenských akcionárov teší. Teší aj pripravovaný vstup Tatranského holdingu na burzu pod názvom Tatry mountain resorts, a.s.. Vzniká na základoch akciovky Jasnej Nízke Tatry.
Informácie sú čerpané aj z týchto zdrojov:
