Americká firma Micron Technologies, ktorá sa špecializuje na výrobu počítačových pamätí a dátových úložísk, prežila rok 2023 v pomerne náročných podmienkach, aj keď v oblasti umelej inteligencie nastal boom. Nedávno zverejnené hospodárske výsledky však naznačujú, že spoločnosť sa nielen zotavuje z predchádzajúcej krízy, ale má aj pozitívne vyhliadky na rast v účtovnom roku 2025. V tomto období Micron Technologies predpokladá značný nárast dopytu po pamäťových kapacitách, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie umelej inteligencie. S kolegami-analytikmi InvestingFox sme sa pozreli na investičný potenciál tejto firmy.
V strate vyše 1 miliarda dolárov
V prvom kvartáli účtovného roka 2024 (trojmesačné obdobie končiace 30. novembra 2023) Micron Technologies zaznamenal stratu vo výške 1,23 miliardy USD, čo bol ďalší neúspech v sérii problémov z predchádzajúceho roka. V tom čase sa globálna ekonomika približovala k recesii a inflácia sa dostala na najvyššie úrovne za posledné desaťročia. Spotrebitelia boli opatrní pri výdavkoch, čo viedlo k poklesu predaja spotrebnej elektroniky, ktorá do značnej miery závisí od pamäťových čipov. Napriek tomu však silný rast tržieb a zisku naznačuje, že Micron Technologies sa už zotavil z náročného obdobia a je pripravený využiť rastúci globálny dopyt, nielen v oblasti spotrebnej elektroniky, ale najmä po dátových centrách pre umelú inteligenciu a cloudových službách.
Obrat ako z veľkej učebnice amerického sna
Tržby spoločnosti Micron za posledný kvartál roku 2024 (trojmesačné obdobie končiace 29. augusta 2024) medziročne vzrástli o impozantných 93 % a dosiahli 7,75 miliardy USD. Ešte výraznejší je rozdiel v čistom zisku, ktorý sa z predchádzajúcej straty 1,43 miliardy USD zvýšil na 887 miliónov USD, čo predstavuje zásadný obrat. S týmito výsledkami Micron zároveň uzavrel účtovný rok 2024 (dvanásťmesačné obdobie končiace 29. augusta 2024) so súhrnnými tržbami vo výške 25,11 miliardy USD, čo znamená nárast o 61 % v porovnaní s rokom 2023. Celkový čistý zisk za celý rok 2024 dosiahol 778 miliónov USD, pričom zisk na akciu bol 0,70 USD, čím sa firma úplne zotavila z predchádzajúcej hlbokej straty 5,83 miliardy USD. Tento nárast príjmov spoločnosť pripisuje najmä rekordným výnosom z dátových centier, predaju SSD diskov a NAND pamätí. Celkový rast bol výrazne podporený zvýšeným dopytom po serveroch pre umelú inteligenciu, ktoré využívajú tieto technológie. Výsledky taktiež potvrdzujú, že spoločnosť úspešne zvládla nadbytočné zásoby a zlepšila svoju prevádzkovú efektívnosť.
Aj americký Micron už benefituje zo záujmu o AI
Dátové centrá predstavujú pre spoločnosť Micron kľúčový segment, pričom umelá inteligencia hrá čoraz dôležitejšiu úlohu a vyžaduje značné množstvo výpočtovej a pamäťovej kapacity. Vedenie Micronu je preto optimistické, pokiaľ ide o príjmy v účtovnom roku 2025. V prvom kvartáli spoločnosť predpokladá tržby vo výške 8,7 miliardy USD, pričom môže dôjsť k odchýlke až 200 miliónov USD, a zisk na akciu odhaduje na približne 1,54 USD. Očakáva sa, že rekordný nárast tržieb za celý účtovný rok 2025 bude poháňaný vysokým dopytom po dátových centrách. Avšak firma sa musí vyrovnať aj s budúcimi výzvami, ako sú geopolitické napätie a obchodná vojna medzi USA a Čínou, čo môže ohroziť export na tento dôležitý ázijský trh, aj keď Micron posilnil svoju pozíciu v iných svetových regiónoch.
Cena akcií vzrástla o 18 % bezprostredne po zverejnení výsledkov a predpovedí na rok 2025, pričom obchodný deň uzavrela s takmer 15 % ziskom. Počas celého týždňa si akcie pripísali viac ako 18 %. Napriek tomuto nárastu sa ich hodnota stále nachádza na relatívne nízkej úrovni v porovnaní s historickým maximom dosiahnutým v júni tohto roka.
Dopyt po pamätiach do počítačov a dátových centier prudko rastie
Podľa údajov z TrendForce.com si Micron v druhom kvartáli 2024 udržal podiel na trhu s pamäťami DRAM na úrovni približne 20 %, čím sa umiestnil tesne za firmami Samsung a SK Hynix. V oblasti NAND pamätí obsadil štvrté miesto s podielom 12 %. Celková odhadovaná hodnota trhu s počítačovými pamäťami dosiahla podľa Mordor Intelligence tento rok 148,95 miliardy USD. Odborníci na prieskum trhu predpokladajú, že do roku 2029 trh prekročí hodnotu 215 miliárd USD, pričom zložená ročná miera rastu by mala dosiahnuť 7,63 %. Tento sektor sa zotavuje rýchlejšie, než sa pôvodne predpokladalo. Analytici z Yole Group uvádzajú, že v roku 2024 sa celkové príjmy z trhu DRAM pamätí medziročne zvýšili o 88 % na 98 miliárd USD, zatiaľ čo príjmy z NAND pamätí dosiahli 68 miliárd USD s medziročným rastom 74 %. V roku 2025 sa očakáva, že tržby v týchto oblastiach akcelerujú na 137 miliárd USD a 83 miliárd USD.
Umelá inteligencia zvyšuje dopyt, domáca elektronika je skôr brzdou
Na základe silných výsledkov spoločnosti Micron a pozitívnych prognóz dopytu po jej technológiách sa zdá, že firma má stabilný základ pre budúci rast. Akcie sa momentálne nachádzajú na relatívne nízkej úrovni, čo môže investorom poskytnúť zaujímavé príležitosti na dosiahnutie výnosov. Dôležitou zložkou príjmov Micronu sú však aj predaje spotrebnej elektroniky, ktoré využívajú jej pamäťové čipy, pričom tento dopyt je úzko spojený s hospodárskym vývojom. V tomto smere zohrávajú kľúčovú úlohu makroekonomické faktory, ako inflácia a hospodársky rast, rovnako ako úrokové sadzby, ktoré ovplyvňujú správanie spotrebiteľov. Naznačuje sa, že ekonomický vývoj by mohol priniesť prekvapivé odchýlky od súčasných trendov.
