💡 Vitajte v týždenníku The Weekly Outlook, vašom sprievodcovi na finančných trhoch. Trhy boli minulý týždeň rozpálené do červena, akcie prudko rástli a kryptomeny prerazili dieru do podlahy. Tento týždeň sa budeme venovať najhorúcejším témam na Wall Street:
Úrokové sadzby v USA: Fed ponechal sadzby nezmenené, stále očakáva 3 zníženia
Konferencia GTC AI: Nvidia predstavila roboty, obrovské čipy, digitálnu Zem a ďalšie...
Apple čelí žalobe: USA obvinili Apple zo zneužívania svojho monopolu
Inflačný report PCE: Obľúbená správa Fedu o inflácii
Investovanie 101: Porozumenie monopolomTrhy
Trhy
Akciové trhy: Akcie vzrástli po optimistickom postoji Fedu k úrokovým sadzbám, podporené ziskami technologických akcií
Kryptotrhy: Bitcoin výrazne spadol po tom, ako sa krátko na to dotkol hodnoty nad 70 000 USD
Úrokové sadzby v USA
Fed ponechal sadzby nezmenené, stále očakáva 3 zníženia
Ploché sadzby: Fed ponechal úrokové sadzby na úrovni 5,5 %, pričom k ich prvému zníženiu dôjde pravdepodobne v júli
Nálada investorov: Trhy rástli po tom, čo predseda Powell zaujal holubičí postoj a potvrdil tri zníženia sadzieb
V stredu sa konalo posledné zasadnutie a tlačová konferencia Fedu, na ktorej sa rozhodol ponechať sadzby nezmenené a zverejnil aktualizované hospodárske prognózy. Tvorcovia politiky teraz očakávajú menej znižovania sadzieb a sú čoraz viac jastrabí. Očakávalo sa to po tom, čo správa CPI dva mesiace po sebe ukázala vyššiu infláciu, než sa očakávalo. Pozitívom je, že sa zvýšili aj očakávania hospodárskeho rastu.
Počas tlačovej konferencie predseda Powell zopakoval svoju obvyklú mantru, že cesta späť k 2 % bude hrboľatá, ale zaujal mierne holubičí postoj.
"Máme za sebou deväť mesiacov inflácie na úrovni 2,5 %, teraz sme mali dva mesiace akejsi hrboľatej inflácie," povedal Powell.
Dodal, že mohlo dôjsť k "určitým sezónnym vplyvom", ktoré skreslili januárové údaje. Powell uviedol, že Fed pristupuje k znižovaniu sadzieb opatrne, pričom zvažuje dôsledky príliš skorého a príliš neskorého zníženia.
"Výbor neočakáva, že bude vhodné znížiť cieľové rozpätie, kým nezíska väčšiu istotu, že inflácia sa udržateľne posúva smerom k 2 %," uvádza sa v tlačovej správe.
Záver pre investorov
Celkovo bolo toto zasadnutie Fedu pre investorov dobré. Vyššie sadzby na dlhšie obdobie sú teraz heslom hry. To však nemusí byť nevyhnutne zlé. Pre investorov je dôležité analyzovať, ktorým spoločnostiam vo vašom portfóliu môžu v dôsledku vyšších úrokových sadzieb hroziť finančné ťažkosti.
AI konferencia Nvidie
Nvidia predstavuje roboty, obrovské čipy, digitálnu Zem a ďalšie...
Veľký prelom: Nvidia predstavila nový GPU Blackwell, väčší, výkonnejší a efektívnejší ako GPU Hopper
Široká ponuka: Nvidia oznámila aj softvérové produkty, partnerstvá a ďalšie...
"Dúfam, že si uvedomujete, že toto nie je koncert." Takto sa generálny riaditeľ Jensen Huang prihovoril publiku Nvidia GTC, ktoré bolo také veľké, že zaplnilo koncertnú halu. Spoločnosť oznámila množstvo nových technológií, hardvéru aj softvéru. Konferenciu som spomínal v mojom predošlom newsletteri:
Súvisiaci článok
Trhové Trháky Týždňa - Nvidia GTC 2024 ukáže budúcnosť AI
Prelomové inovácie Nvidie v AI | Rozhodnutia centrálnych bánk o úrokových sadzbách | Inflácia v USA
"Držím tu zariadenie v hodnote približne 10 miliárd dolárov," povedal Huang a v ruke držal prototyp nedávno predstaveného grafického procesora Blackwell, ktorý dokáže v určitých úlohách prekonať poslednú generáciu grafických procesorov Grace Hopper až 30-násobne. Nový GPU dokáže dosiahnuť až 4-násobnú efektivitu s iba 25 % energie. Tým sa jasne ukazuje, že spoločnosť Nvidia sa rýchlo vyvíja a že preteky v oblasti umelej inteligencie sa ešte len začínajú. Spoločnosť Nvidia uviedla viacero spoločností, ktoré by mali používať novú platformu Blackwell, vrátane Amazonu, Microsoftu a Googlu. Čipy budú k dispozícii ešte tento rok.
Spoločnosť Nvidia tiež oznámila projekt GR00T, vývojový model pre humanoidné roboty. "Vytváranie základových modelov pre všeobecné humanoidné roboty je v súčasnosti jedným z najzaujímavejších problémov v oblasti umelej inteligencie," povedal Huang. Roboty postavené na základe GR00T sú vytvorené tak, aby rozumeli prirodzenému jazyku a napodobňovali ľudské pohyby, ktoré sa učia v Omniverse - umelom svete spoločnosti Nvidia.
Huang tiež opakovane nazval dátové centrá "továrňami na umelú inteligenciu" a uviedol, že v budúcnosti sa budú tieto centrá viac podobať továrňam ako výpočtovým strediskám. Účelom tovární bude "generovanie inteligencie".
Záver pre investorov
To je ale vzrušujúce. Viac ako dvojnásobný výkon, štvornásobná účinnosť a takmer dvojnásobná cena. To je dobrá správa pre vývojárov umelej inteligencie, dobrá správa pre spoločnosť Nvidia a hlavne dobrá správa pre investorov. Wall Street od tejto udalosti zvyšuje cieľové ceny a ja verím, že to spoločnosti Nvidia poskytuje veľmi dobrú pozíciu na to, aby ďalej dominovala na trhu s umelou inteligenciou. Otázka teraz znie - je cena správna? Je Nvidia nadhodnotená, alebo majú jej akcie ešte priestor na rast? Na to si budeme musieť počkať a uvidíme.
Apple čelí žalobe
USA obvinilo Apple zo zneužívania svojho monopolu
Obvinenie: Apple údajne obmedzil prístup k svojmu hardvéru a softvéru, aby zvýšil zisky
Obrana Applu: "Sme presvedčení, že táto žaloba je z hľadiska faktov a práva nesprávna, a budeme sa proti nej dôrazne brániť," uviedla spoločnosť Apple.
Ministerstvo spravodlivosti USA vo štvrtok zažalovalo spoločnosť Apple a obvinilo ju z monopolizácie trhu so smartfónmi a znevýhodňovania hospodárskej súťaže. 88-stranová žaloba sa zameriava na päť kľúčových oblastí, v ktorých Apple údajne porušil protimonopolné právo.
Okrem iného sa týka najmä služby Apple Pay, revízie niektorých aplikácií, ťažkostí s pripojením ku konkurenčným zariadeniam a ikonických zelených bublín iMessage pre zariadenia, ktoré nie sú zariadeniami Apple.
"Sme presvedčení, že táto žaloba je z hľadiska faktov a práva nesprávna a budeme sa proti nej dôrazne brániť," uviedla spoločnosť.
Akcie spoločnosti Apple po týchto správach klesli, čím sa predĺžil viac ako 11-percentný pokles spoločnosti od začiatku roka 2024.
Záver pre investorov
Vzhľadom na rozsah žaloby bude pravdepodobne trvať roky, kým sa prejavia akékoľvek účinky, kým sa spoločnosť bude brániť na súde. Ako každý súdny spor, ani tento nie je pre Apple dobrý, ani pre imidž jeho značky. Napriek tomu sa domnievam, že trh na túto správu reagoval prehnane a spoločnosť Apple v súčasnosti vyzerá z investičného hľadiska dosť atraktívne. Pamätajte, že akcie sa nekupujú, keď sa darí. Kupujete ich, keď v uliciach tečie krv.
Inflačný report PCE
Obľúbená správa Fedu o inflácii
Čo môžete očakávať: Očakáva sa, že februárová správa o PCE ukáže infláciu na úrovni 2,5 %, čo je mierny nárast oproti januárovým 2,4 %.
Očakáva sa, že jadrový PCE zostane nezmenený na úrovni 2,8 %.
Tento piatok sa investori opäť dozvedia najnovšie údaje o inflácii. Očakáva sa, že index PCE, ktorý Fed uprednostňuje, vykáže mierny nárast inflácie o 2,5 % za posledný rok, zatiaľ čo jadrový PCE by mal zostať nezmenený.
Správa z minulého mesiaca schladila obavy z rastúcej inflácie po horúcich správach o CPI a PPI, avšak inflácia v službách sa ukazuje byť odolnejšia, než si mnohí mysleli. Začiatkom tohto mesiaca bol index CPI opäť horúcejší, než sa očakávalo. Vyššie hodnoty PCE by mohli v krátkodobom horizonte poškodiť sektory citlivé na úrokové sadzby.
Záver pre investorov
Po holubičom prejave predsedu Powella minulý týždeň by nižší ako očakávaný PCE mohol podporiť náladu na trhu. Na druhej strane, očakávania vyššieho výsledku sú pravdepodobne už teraz na trhu započítané, takže ak inflácia nevystrelí nahor, výraznú reakciu neočakávam. Napriek tomu je vyššia inflácia pre investorov samozrejme zlou správou.
Ekonomický kalendár
Čo by ste si nemali nechať ujsť
Ekonomické reporty: HDP vo štvrtok o 13:30, PCE v piatok o 13:30
Kvartálne reporty: Walgreens vo štvrtok POT a nič iné
Investovanie 101
Pochopenie monopolov
Monopol existuje vtedy, keď jediná spoločnosť alebo subjekt výhradne dodáva určitý výrobok alebo službu a účinne kontroluje trh. Toto dominantné postavenie umožňuje monopolistovi stanovovať ceny bez toho, aby čelil konkurencii, čo môže viesť k vyšším cenám pre spotrebiteľov. Monopol často vedie k nižšej miere inovácie a nižšej kvalite ponuky v dôsledku nedostatočného konkurenčného tlaku.Zvážte scenár, v ktorom jedna spoločnosť vlastní všetky prírodné zdroje vody v regióne. Táto spoločnosť môže stanoviť cenu vody bez toho, aby sa obávala, že ju konkurencia podcení. Pre spotrebiteľov to znamená, že buď zaplatia cenu spoločnosti, alebo budú bez vody - neexistuje žiadna alternatíva.
Monopoly môžu byť pre investorov príležitosťou aj rizikom. Na jednej strane môže byť investovanie do monopolnej spoločnosti výhodné vzhľadom na jej dominantné postavenie na trhu. Na druhej strane regulačné orgány nemajú radi monopoly a často zasahujú s cieľom ich regulovať a rozbiť.
Na záver...
Ďakujem, že ste si prečítali toto vydanie týždenníka The Weekly Outlook. Udalosti tohto týždňa boli pôsobivé a vzrušujúce a dúfam, že moje postrehy sú pre vás cenné. Ja som určite našiel hodnotu v tom, že som ich pre vás napísal.
Rád by som počul Vaše názory na toto vydanie týždenníka The Weekly Outlook! Podeľte sa o svoje myšlienky, otázky alebo témy, ktoré by ste chceli zahrnúť do budúceho Investovania 101 v komentároch.
